适度7月11日18时DSC第一季高清，伦敦黄金现货报价盘桓在2382.62好意思元/盎司近邻。

　　这意味着曩昔两周工夫，民众黄金价钱已从2293好意思元/盎司触底反弹，涨幅达到约3.8%。

　　令金融市集酷爱的是，在金价高企导致金饰品需求与央行购金力度双双缩小的情况下，谁在力推金价逆势高潮？

　　金饰需求下滑与央行购金力度缩小组成“双厚利空”

　　多位业内东谈主士向记者夸耀，靠近处于历史高点水准的黄金价钱，不仅仅中国金饰品需求趋降，另一个黄金虚耗大国——印度的金饰品虚耗需求也举步维艰。

　　印度黄金珠宝协会通知长苏伦德拉·梅塔（Surendra Mehta）示意，尽管印度东谈主“热衷于黄金”，但合手续高企的黄金价钱正对印度家庭的黄金购买力形成影响——由于近期黄金价钱再度触底反弹，印度家庭只好两个聘请，要么缩小黄金购买量，要么购买纯度更低（价钱相对低廉）的黄金饰品。

　　印度南部班加罗尔市珠宝店店主Shaik Ameen向当地媒体示意，以往印度家庭一次性购买100-200克的金饰品，当今他们的购买量仅有50-60克。

　　标普民众旗下的印度分析公司Crisil合计，若金价合手续盘桓在历史高点近邻，到2025年3月，印度金饰品销售量将停滞不前。

　　记者获悉，中印两大黄金虚耗国的金饰品购买需求缩小，正令越来越多投资机构运转顾虑金价很可能“易跌难涨”。更伏击的是，他们还发现民众央行购买黄金力度缩小，可能是推倒黄金价钱的另一个“多米诺骨牌”。

　　7月7日，中国国度外汇处理局发布最新数据夸耀，适度2024年6月末，我国央行黄金储备报7280万盎司，与5月末合手平。这意味着靠近高企的黄金价钱，中国已鸠合两个月莫得增合手黄金储备。

　　寰宇黄金协会中国区CEO王立新此前经受本报记者采访时示意，金价高企偶然会更动民众央行增合手黄金储备的趋势，但就短期而言，它可能会令部分国度央行放缓加多黄金储备的力度与节拍。

　　一位华尔街对冲基金司理指出，受金价高企且守护在历史高点近邻影响，链接增合手黄金储备的央行有所减少。除了印度等少数国度，大皆国度央行要么减少黄金购买量，要么暂缓购金操作。

　　寰宇黄金协会分析师Krishan Gopaul示意，通过测算印度央行的每周数据，印度央行6月份或加多逾9吨黄金，创下2022年7月以来的最大单月增合手量。这意味着印度本年以来的黄金储备加多37吨，达到841吨。

　　在业内东谈主士看来，印度所增合手的黄金储备，一方面难以“对消”印度金饰销量疲软所带来的黄金需求滑坡，另一方面也无法对民众金价高潮起到显贵的助推作用。

　　“事实上，比较一季度民众央行狂买290吨黄金，市集预期二季度以来民众央行黄金储备增合手力度明显缩小，无法助推黄金价钱节节攀升并迭翻新高。”上述华尔街对冲基金合计。在民众央行购金力度与金饰品虚耗需求双双缩小的情况下，谁在助推7月以来金价触底反弹，正激励民众金融市集密切慈祥。

　　投行独独力挺金价“胜算几何”

　　记者了解到，令7月以来黄金价钱逆势触底反弹的最大推手，是好意思联储9月降息预期再度升温。

　　受近期好意思国经济数据疲弱与好意思联储不竭开释“鸽派”声息影响，市集对好意思联储9月降息的预期明显升温，令好意思元指数在通盘7月从106跌至104.8，导致好意思元计价的伦敦黄金现货价钱“被迫”高潮。

　　铜冠金源期货研报指出，黄金价钱的短期波动，正受到好意思联储降息预期影响。天然此前好意思联储降息预期一再推迟，但跟着市集运转预期好意思联储好像率在9月降息，市齐集链接“抢跑”降息预期套利。

　　记者获悉，7月以来，越来越多押注好意思联储9月降息的华尔街量化投资基金纷繁买涨黄金，原因是他们合计好意思联储一朝扣动降息扳机，好意思元指数将趁势链接下降，令好意思元计价的黄金价钱进一步高潮。

　　“此外，刻下金融市集日益慈祥好意思国财政赤字合手续扩大，也会驱动越来越多投资机构积极买涨黄金。”五矿期货金融分析师蒋文斌指出。历史训导标明，黄金价钱与好意思国财政赤字彭胀，存在着较高的正关系性，因为好意思国财政赤字彭胀，预示着好意思国需要刊行更多好意思元与好意思债以填补财政洞窟，令好意思元指数趋跌与黄金价钱趋涨。

　　令市集骇怪的是，尽管不少华尔街投资机构纷繁押注好意思联储9月降息而提前推高黄金价钱套利，但在COMEX黄金期货期权市集，对冲基金为主的财富处理机构在曩昔两周链接减合手COMEX黄金期货期权净多头头寸。

　　好意思国商品期货交游委员会（CFTC）发布的最新数据夸耀，适度7月2日的曩昔两周，以对冲基金为主的财富处理机构贪图减合手1099100盎司。

　　与此同期，投契成本与黄金开拓交易商也纷繁加入看跌金价的阵营。适度7月2日当周，投契成本与黄金开拓交易商合手有的COMEX黄金期货期权净多头头寸较前一周别离下降241100盎司与310300盎司，夸耀对冲基金、黄金开拓商、投契成本皆在激烈慈祥对冲基金更慈祥什物黄金需求与民众央行购金力度双双缩小，对黄金价钱所组成的下降压力。

　　咫尺，力挺金价的最大成本力量，反而所以投资银行为主的互换交游商。CFTC数据夸耀，适度7月2日当周，投资银行为主的互换交游商合手有的COMEX黄金期货期权净多头头寸较前一周大幅加多1054700盎司，着实对消了当周对冲基金、投契成本与黄金开拓交易商的扫数“抛盘”。

　　一位期货公司分析师指出，投资银行此举可能有两个指标，一是看成作念市商，他们只可被迫“经受”来自市集的黄金抛售压力，以此守护黄金期货交游市集的流动性；二是部分投资银行如故肯定好意思联储降息举措能“对消”黄金什物需求与央行购金力度双双缩小，令黄金价钱鄙人半年有望迭翻新高。

　　7月9日，荷兰国外集团（ING）发布最新诠释指出，鉴于民众地缘政事担忧合手续、宏不雅经济风景影响，金价有望进一步高潮，而黄金创记载的涨势应会合手续到2024年底。

　　花旗银行以致合计，尽管金价高企，但本年民众黄金虚耗增长趋势仍然向好，可能鼓舞2024年下半年黄金现货交游价钱达到创记载的2400-2600好意思元/盎司。

　　“针对将来黄金价钱涨跌，对冲基金、投资成本、产业成本与投行之间的不对日益加大DSC第一季高清，预示着将来黄金价钱高下剧烈波动的可能性越来越高。任何追涨黄金行为皆会带来潜在的更高风险。”前述华尔街对冲基金司理直言。